养老理财与个人养老金双轨并进打开养老金融新空间

　　在多层次养老保障体系建设加速推进的背景下，养老理财与个人养老金制度成为居民理财领域最受关注的热点之一。统计显示，首批养老理财产品运作已跨越多个完整年度，全部产品实现正收益，平均年化收益率在中低风险资产中具有一定吸引力，部分产品长期收益率超过四个百分点。尽管尚未达到设定的业绩比较基准中枢，但在严格风险控制前提下取得稳健回报，体现出“穿越牛熊”的长期属性。产品最大回撤整体较小，净值波动可控，为居民进行中长期养老资金管理提供了相对稳健的工具选择。

　　个人养老金制度的推进，则为居民提供了制度化、税优化的长期养老储蓄渠道。公开数据表明，个人养老金可投资的金融产品已超过一千只，涵盖储蓄存款、保险保障、公募基金和银行理财等多种类型，产品线日益丰富。个人养老金基金规模近年实现数倍增长，绝大多数产品自成立以来取得正收益，体现出市场化运营的优势。监管和研究机构也在持续优化制度设计，围绕账户开立便捷性、税收政策精细化、投后服务数字化等方向提出改进建议，提升制度吸引力。

　　从居民视角看，养老理财与个人养老金构成“产品+制度”的双轨体系：前者以银行理财公司的专业管理与相对稳健的投资策略为支撑，适合风险偏好较低、希望锁定长期稳定现金流的群体;后者则通过税收优惠和多元产品选择，引导居民主动进行长期储蓄与投资。专家建议，居民在进行养老金融规划时，应综合考虑预期退休年龄、收入水平、家庭负担等因素，将基本养老金、企业年金(职业年金)、个人养老金和自助储蓄有机结合，形成“基础保障+补充保障+个人账户”的立体结构。在资产配置层面，可适度配置权益资产以对抗通胀，但更需关注账户整体风险与资金流动性，以实现“老有所养、养有所安”的长期目标。