神州数码MBO脱离联想控制

　　与联想PC更侧重于产品不同，神州数码更侧重于其销售服务方面。联想减持后赋予管理层更大的独立性，可以增强团队凝聚力。神州数码发展的自由空间度也会更大

　　记者近年获悉，中国IT业迄今为止最大一笔MBO已获得国资委的批复。持有神州数码47.43%的股权的第一大股东联想控股将29.6%股权出售给赛富投资基金、弘毅投资和IDG三家基金，神州数码的另一股东GA将13.34%的股权出售给神州数码CEO郭为和赛富投资基金。

　　由于中国科学院在联想控股占主要股份，所以联想控股出让神州数码股权交易需获得国资委批准。

　　这次收购涉资13.18亿港元。由于收购的股权超过10%，按照香港交易所的规定，已触发了全面要约收购。10月29日，神州数码以3.5港元的股价向它的其他股东发出要约收购表。要约收购完成后，神州数码CEO郭为将通过其全资拥有的KIL公司实现对神州数码的持股比例从原来的0.10%增加为间接持有神州数码10.29%的股份，由职业经理人上升为公司第三大股东。

　　原第一大股东联想控股持有股份由47.43%下降为17.83%，成为第二大股东。而软银赛富投资基金则持股20.15%，成为第一大股东。联想控股有关人士表示，这次出售股份比例是对郭为的支持，希望神州数码加入新鲜血液进一步做大做强。

　　神州数码相关人士在接受记者电话采访时表示：“联想控股对外转让股权是为使神州数码具有更加市场化的股权结构，有利于公司治理。具体细节一切以公告为准。”

　　IDG中国区总裁熊晓鸽称，赛富基金关注神州数码已有2年时间，认为神州数码在香港股票市场的市值仍旧偏低，公司价值仍有很大提升空间。由于神州数码的盘子过大，赛富也无法一口吃下，因此赛富从去年开始就在寻找共同进入神州数码的合作伙伴。为此，弘毅、IDG成为赛富的合作对象。

　　计世资讯总经理曲晓东对记者分析，联想控股愿意支持郭为MBO一方面是由于郭为等管理层有这方面的要求，希望加强对神州数码的控制权;另一方面，联想控股可以分散投资风险。联想目前的布局涉及IT、房地产、能源、投资等多个产业，IT业务已经不像以前那么重要，减持之后有更多资金发展其他业务。作为联想旗下的一家上市公司，神州数码的主业是IT代理分销服务以及相关集成。与联想PC更侧重于产品不同，神州数码更侧重于其销售服务方面。它的发展更取决于团队管理层的知识、能力，来代理集成各种合作伙伴。联想减持后赋予管理层更大的独立性，可以增强团队凝聚力。神州数码发展的自由空间度也会更大。

　　而不久前，宏鸉以7.1亿美元的要约全资收购全美第四大PC厂商Gateway，神州数码恰恰是Gateway的代理经销商。联想PC和神州数码的关系就有些微妙。在此之前业界一直盛传联想和神州数码有不在同一领域竞争的君子协定。

　　这次联想控股减持神州数码是不是跟这有关呢?对此，曲晓东否认了这一点。他说：“联想控股作为一家投资公司，与联想PC和神州数码之间都是资本关系。联想PC与数码之间存在竞争关系对他来说不是问题。很多投资公司投资的公司都存在竞争关系。”

　　由于此次收购触发全面要约收购，因此神州数码将在香港退市，但以后的上市地点还没有确定。业界分析A股也有可能去美国上市。