中金公司：保险科技销售端创新将孕育出近百亿美元营收的巨头公司

　　近年来，随着“全民保险”意识逐步深入，国内保险市场份额也呈指数级扩张。中金公司最新研报指出，未来10年，保险科技销售端创新赛道或迎来“10倍增长”，并有望成为孕育“新龙头”的蓝海赛道。

　　中金公司预计，未来10年，中国互联网保险行业的年均复合增长率(CAGR)将达到24%，预计2030年或达3.3万亿人民币，而保险销售端创新的市场规模也将达到 6,501 亿人民币。假设该赛道下的龙头企业市占率为 10%，也将孕育出近百亿美元营收的巨头公司。

　　中金指出，在中国传统保险产业的基础之上，中国保险科技产业链可分为“销售端创新、产品创新、中后台创新”三个方向。其中，最值得注意的方向是以水滴等为代表的销售端创新的方向，并指出销售端创新将成为中国保险行业最有可能持续增收、可拓展空间最大的方向。

　　上市保险公司财报显示，销售成本已经成为保险公司除赔付以外最大的成本。中国财险和中国人寿两家公司2019年保险的销售成本分别高达779 亿元人民币和814亿元人民币，是除赔付支出外的最大成本项。

　　中金公司指出，水滴等一批保险科技公司的崛起带来了销售方式的创新和成本的下降。通过 “水滴筹、水滴互助、水滴保险”等新平台，水滴公司4年时间触达了超过 3 亿个体用户，形成了一种独特的低成本裂变获客方式。通过“将社交裂变融入运营过程，水滴的筹款案件可以低成本、快速地传播于多个个体的社交网络，指数级地触达用户”。

　　数据显示，截至 2020 年 9 月，水滴筹累计筹款案件达150万例，累计捐款金额超过 350 亿人民币，累计捐款人次超过 10 亿人次，累计捐款个体超过 3.3 亿人。筹款、互助业务的社交裂变也让水滴保险业务迅速成长，该公司2020年成交的年保单金额已经超过140亿人民币，接近上市保险公司代理人渠道的能力。

　　据不完全统计，初具规模的保险科技产业链已超过23家，发展十分迅猛。其中，涉足销售端创新的公司就有15家，目前来看，水滴公司更有成为“龙头企业”的潜力。

　　中金研报指出，目前水滴已经具备四大成为“龙头”的优势，即“高管团队、商业模式、品牌、科技能力”等四大维度的相对优势。

　　自2010年开始，中国互联网保险领域经历了爆发式扩张、中期收缩、二次规模增长等阶段，国人对保险科技产品的态度也经历了由过度乐观到谨慎、再到转回乐观心态的转变过程。眼下保险行业再度成为国人喜闻乐道的热门金融产品，保险在国人心中的比重已经逐步升高，行业技术发展热情也随之升温。

　　虽然目前中国保险行业呈迅速扩张态势，但实际上仍处于初步的发展阶段，并未解决过去的传统遗留难题——保单难卖依然为保险公司的核心痛点。中金公司认为，销售端创新已成为保险公司可以提质提效的关键决胜点，相关的创新动作可以进一步压缩原有的利润空间、产生持续性的受益效果，小幅度的环节改善即可带来行业利润的整体性提升。