科创债的跃迁与债券市场的结构升级

　　债券市场在科技金融体系中扮演的角色正在被重新定义。它不再只是低风险融资工具，而是科技强国战略的重要支撑。

　　“十四五”期间，科创债发行累计达1.77万亿元，成为创新资本的重要补充力量。它的出现，填补了科技型企业在“股权融资—商业银行信贷”之间的制度空白，提供了更灵活的中长期融资方案。

　　未来五年，债券市场将继续深化创新。一方面，政策将推动科创债发行标准化、评级专业化、流通市场化，使其成为资本市场的“中流砥柱”;另一方面，科技债ETF、绿色债、数据REITs等新产品将进一步拓宽科技资产证券化边界。

　　这意味着债券市场将不再是传统金融的配角，而是科技创新生态的重要组成部分。资本市场的双翼——股权与债权——将形成真正的协同共振，构建科技金融的稳定底盘。