资本与政策共振的治理创新

　　资本市场的繁荣从来不是单纯的市场行为，而是制度与政策共振的结果。

　　“十四五”期间，一系列政策——“科技十六条”“并购六条”“国九条”——构建了资本市场与国家战略同频共振的治理框架。这一体系不仅增强了资本市场的韧性，也提升了其对科技创新的导向力。

　　监管模式也在转变，从“事后监管”向“事前预期管理”转型。通过信息披露、市场化定价与投融资平衡机制，监管者正构建一个既包容创新又防范风险的市场环境。这是资本市场走向成熟的重要标志。

　　“十五五”规划将进一步强化这种制度逻辑。未来的监管目标，不再是防风险本身，而是构建一个创新、安全、可持续的资本市场生态。资本市场将成为制度型国家治理的重要一环。